Zu Beginn des Wintersemesters 2008/2009 hat sich der neu berufene Hochschulrat der Fachhochschule Schmalkalden konstituiert. Zum Vorsitzenden wurde der bisherige Kuratoriumsvorsitzende Dr. h. c. Hans-Joachim Bauer, Präsident des Thüringer Oberlandesgerichts a. D. gewählt. Stellvertretende Vorsitzende wurde Marina Heller, Vorstandsvorsitzende der Rhön-Rennsteig-Sparkasse. Dem Hochschulrat gehören als Mitglieder an Prof. Dr. Reiner Dudziak, ehemaliger Rektor der Hochschule Bochum; Siegbert Lapp, Vorstand der Lapp Holding AG Stuttgart; Wolfgang Groß, Vorsitzender der Fördergesellschaft der Fachhochschule Schmalkalden sowie Ralf Luther, Landrat des Landkreises Schmalkalden-Meiningen.
Der Hochschulrat ist ein neues Gremium an den Thüringer Hochschulen, der das bisherige Kuratorium ablöst, wobei der Hochschulrat über mehr Kompetenzen verfügt. Aufgaben, die traditionell nur dem akademischen Senat vorbehalten waren, gehen nun mit auf den Hochschulrat über wie beispielsweise die Wahl des Rektors bzw. Präsidenten. Ziel ist es, externen Sachverstand in grundlegende Entscheidungen der Hochschule einfließen zu lassen. So wird der Hochschulrat im Wesentlichen eine Beratungs- und Kontrollfunktion innerhalb der Hochschule einnehmen.